الاهتمام والنفقات في بيان الدخل

القسم التالي من بيان الدخل الذي نتعامل معه يحصل على دخل الفوائد ومصروفات الفائدة. هذه أهمية خاصة عندما كنت تتعامل مع أنواع معينة من الشركات في الصناعات أو القطاعات مثل الخدمات المصرفية والتأمين والعقارات لذلك إيلاء اهتمام دقيق لهذا القسم إذا كنت تفكر في الاستثمار في أسهم شركة تعمل في أو حول هذه المناطق من الاقتصاد.

إيرادات الفوائد على قائمة الدخل

تحتفظ الشركات أحيانا بأموالها النقدية في ودائع قصيرة الأجل مثل شهادات الإيداع ذات آجال استحقاق تصل إلى اثني عشر شهرا وحساب التوفير وسوق المال الأموال. إن النقد املودع يف هذه احلسابات يكسب فائدة لألعمال، ويتم تسجيلها يف بيان الدخل كإيرادات فوائد.

بالنسبة لبعض الشركات، يكون دخل الفوائد على بيان الدخل صغيرا أو لا معنى له. بالنسبة للآخرين، مثل شركات التأمين التي ذكرتها قبل لحظة، فإنه من أهمية كبيرة. وتستثمر شركات التأمين على الممتلكات والتأمين ضد الحوادث نسبة كبيرة من القيمة الدفترية وحملة "التعويم"، وهي الأموال التي تحتفظ بها حتى يتم دفع المطالبات المتعلقة بالسياسات ولكن لا تملكها في سندات الدرجة الاستثمارية ولا سيما سندات الشركات. يمكن أن تؤدي التغيرات في أسعار الفائدة إلى تغييرات كبيرة، لأفضل أو أسوأ، لربحية الشركة. رسم توضيحي للعالم الحقيقي: في عام 2014، بدأت صناعة التأمين تقترب من الفترة التي كانت فيها السندات تشترى سنوات عديدة، بل عقود، في الماضي كانت في مرحلة النضج.

- 3>>

كان هذا مشكلة لأن العديد من تلك السندات تم شراؤها في الوقت الذي كانت أسعار الفائدة أعلى بكثير وتتمتع القسائم سندات أكثر ضررا من أي شيء ثم المتاحة في السوق. إذا بقيت أسعار الفائدة عند أو بالقرب من الصفر في المئة لفترة طويلة من الوقت، فإنه يمكن أن يؤدي إلى انخفاض طويل، وربما حاد، في ربحية صناعة التأمين ككل.

وهذا يعني أن نسب السعر إلى الأرباح للعديد من شركات التأمين أعلى مما هي عليه في الواقع. بالنسبة لأولئك الذين يأخذون نهج قائم على التقييم لبناء محفظة، هذه هي المعلومات المفيدة التي تأخذ في الاعتبار عند تحديد السعر المناسب لدفع ثمن حصة الملكية.

مصروفات الفوائد في قائمة الدخل

أكثر شيوعا بكثير، وغالبا ما تكون أكثر أهمية بالنسبة لمعظم أنواع الأعمال التجارية، تمثل مصروفات الفائدة على بيان الدخل تكلفة اقتراض الأموال من البنوك ومستثمري السندات ومصادر أخرى للقاء واحتياجات رأس المال العامل قصيرة الأجل، وإضافة الممتلكات والمنشآت والمعدات إلى الميزانية العمومية، أو الحصول على منافسين، أو زيادة المخزون.

بالنسبة للشركات التي هي كثيفة الأصول، يمكن أن تكون الزيادة في أسعار الفائدة من الرياح المعاكسة الرئيسية، مما يقلل من الأرباح بنفس الطريقة التي تستفيد بها البنوك وشركات التأمين.الدفاع الأساسي هو إدارة للشركة لقفل في استحقاقات الديون بقدر في المستقبل ممكن حتى يتمكنوا من الاستمرار في دفع أدنى معدلات الفائدة التي يمكن تصورها في الوقت الذي تسمح التضخم إلى تآكل القدرة الشرائية الفعلية التي لا بد من العودة. هذا هو السبب الذي يجب أن تحفره في الملفات التنظيمية والنظر في جدول استحقاق الدين؛ توقع وتوقع ما إعادة التمويل بالمعدلات التي من المرجح أن تكون سارية في ذلك الوقت سوف تفعل في النتيجة النهائية.

تشير بعض بيانات الدخل إلى إيرادات الفوائد ومصروفات الفوائد بشكل منفصل كبنود خاصة بها. آخرون تجمع لهم، وذكرت لهم تحت إما "دخل الفوائد - صافي" أو "نفقات الفائدة - الصافي"، وهذا يتوقف على ما إذا كان هناك أكثر من السابق أو الأخير. صافي يشير إلى حقيقة أن الإدارة قد طرحت ببساطة الفائدة الفائدة من نفقات الفائدة من أجل التوصل إلى رقم واحد. وبعبارة أخرى، إذا كانت الشركة تدفع 20 $ في الفائدة على ديونها وحققت 5 $ في الفائدة من حساب مدخراتها، فإن بيان الدخل تظهر فقط "مصروفات الفوائد - صافي" من 15 $.

قيمة الفائدة التي تدفعها الشركة فيما يتعلق بإيراداتها وأرباحها مهمة للغاية. ولقياس علاقة الفائدة بالأرباح، يمكن للمستثمرين حساب نسبة تغطية الفائدة.

هذه الصفحة جزء من درس الاستثمار 4 - كيفية قراءة بيان الدخل. للعودة إلى البداية، راجع جدول المحتويات.